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证监会召专家座谈共议科创板 一季度有望接受首批项目申报

科创板观察

2月13日,证监会组织召开了一次设立科创板并试点注册制相关制度规则征求意见座谈会,由证监会副主席李超主持,会上听取了部分行业专家、证券公司、基金公司、创投机构及科创企业代表的意见和建议,主要涉及把握科创板定位、发行、定价、承销、上市、信息披露、各类主体归位尽责等方面。

早在春节前,备受关注的科创板终于揭开了它神秘的面纱,亦宣示着其进展已经进入到了实际操作阶段。

按照初步的计划安排,今年一季度内,随着相关系统改造和市场端技术改造工作完成,有望可以接受发行审核材料在线申报。

不过,山雨未来风满楼,春节后的市场,不论是场内还是场外,先行掀起了预热行情。

制度规则征求意见中

据悉,在2月13日当日证监会举行的相关座谈会上,参会代表肯定了设立科创板并试点注册制的总体制度框架,认为坚持了市场化、法治化改革方向,体现了设立科创板并试点注册制作为重大增量改革的试验田作用。

21世纪经济报道记者日前与多位机构人士沟通也了解到,对于已发布的科创板并试点注册制的配套制度规则所显现出来的市场化、法治化突破,业内纷纷表示肯定和欢迎。

投行人士王骥跃近日撰文称,科创板注册制全套制度体现出了三大转变,即重审核轻发行向严审核重发行转变、投资者从散户为主向机构为主转变、通道型投行向综合型投行转变,必将推动中国证券市场转变,并将对市场产生巨大影响。

当然,也有争议和建议的声音。如武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示,在强化持续监管及中介责任方面应有发行人和中介机构对信息披露的质量共同背书担保,并承担相应的法律责任。

北京大学光华管理学院教授、北京大学研究生院副院长姜国华提议,要让科创板成为中国的“纳斯达克”,关键要做到“独立企业、自由交易、中立监管”。他认为,应该借科创板的设立彻底取消股票涨跌幅限制。同时纠正一些不科学、没有发挥正面作用但有潜在负面影响的措施,让资本市场真正实现市场化。

此外,交易机制中是否应该增加“T+0”,红筹股在科创板上市的细节标准,做市商制度推出的时机等问题也是业内目前关注和争议的重点。

就此,东北证券研究总监付立春指出,“T+0”是目前市场关于科创板交易程序纠结的一个细节问题,它往往与高频波动、成熟的做空机制联系在一起,但从现在A股市场情况直接推行“T+0”是有些冒险的,不利于科创板初期稳定发展,但不排除以后也许会推出。而红筹股的回归将是科创板的一个重头戏,已发布的制度规则亦为其留出了空间,可以通过CDR形式,但相关的细则还有待进一步落实。

科技股概念股集体走强

2月13日,A股市场再现全面上涨,至收盘,上证综指上涨1.84%,报收2721点;深证成指上涨2.01%,报收8171点;创业板指上涨1.91%,报收1357点。两市个股也呈普涨格局,86只个股涨停,而无一跌停。

更为可喜的是,两市成交量放大明显,当日成交额达到4741.63亿元,相对近期低点1月30日的2373亿元增幅超过100%。

不难发现,进入猪年后的三个交易日,科技股走强对于提升市场人气发挥了很大作用,OLED、光学、半导体、5G等概念均有抢眼表现,涨停潮此起彼伏。

有市场人士向21世纪经济报道记者提出,今年的春节后行情如此活跃,一方面是市场思涨心切,加之政策与本身估值等内外因配合;另一方面,科技股引领行情在一定程度上与科创板推出预热效应有关。

2月13日,证券板块已经崛起,当天上涨4.17%,中国银河(601881.SH)、华林证券(002945.SZ)涨停,国金证券(600109.SH)、中信建投(601066.SH)大涨7.19%和6.30%。华创证券研报认为,科创板试点注册制将成为2019年驱动券商板块重要的主题投资机会。

华宝基金投研人士也表示,科创板首批上市企业将聚焦在新一代信息技术、高端装备制造和新材料、新能源及节能环保、生物医药、技术服务五大领域,将为整个创新驱动板块提供较强的政策预期。

推进配套机制备战申报

市场外,券商、创投等机构都在抓紧研究政策规则,梳理储备的科创板企业情况。而科创企业,特别是已经进入上市辅导期的科创企业,正在加紧上市申报工作。

“经过了春节期间对制度规则的消化沉淀,感觉到科创板会给投行、创投以及其他中介机构带来新的发展机遇,节后各方都在摩拳擦掌备战科创板”,上海一家创投公司负责人表示。

21世纪经济报道记者还获悉,2月15日,也就是明天,上海证券交易所将与G60科创走廊九城市联合成立上海证券交易所资本市场服务G60科创走廊基地,并联合编制上证G60科创走廊指数。

虽说上述两大举措的直接目的都是为了加快G60科创走廊建设,加强九城市协同发展,推进长三角更高质量一体化发展,并非是为科创板配套而出,但是从指数设定上,可以看出这也是场外为备战科创板而做出的努力。

据悉,根据该指数编制方案,指数将以上交所单一市场的形式设立综合指数和成份指数。值得一提的是,成份指数将选取九城市已上市企业中的科创型企业中具有科创代表性的新兴战略产业企业,样本选取主营业务属于节能环保产业、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造产业、新能源产业、新材料产业、新能源汽车产业、数字创意产业、高技术服务业等产业的上市公司。而这一成份指数有望在科创板开板后推出。

对于在科创板上市,各地政府和相关部门仍在接连推出配套措施及激励机制。拿上述将成立的基地来说,其落户于上海临港松江科技城,届时,上海证券交易所将直接派工作人员进驻该科创基地,对科创企业进行指导孵化,为科创板培育优质上市资源。同时,上海市松江区也已选定了一批企业列入了该区科创板拟上市企业储备名单。

激励科创板上市最近发布新政的是山东省济南市,该市提出对辖区于上交所科创板上市的企业奖励600万元。